新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警3月14日，南侨食品发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见报告显示，公司2022年全年营业收入为28.61亿元，同比下降0.4%；归母净利润为1.61亿元，同比下降56.41%；扣非归母净利润为1.48亿元，同比下降58.2%；基本每股收益0.38元/股。

公司自2021年4月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2.51亿元公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对南侨食品2022年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面报告期内，公司营收为28.61亿元，同比下降0.4%；净利润为1.61亿元，同比下降56.48%；经营活动净现金流为2.01亿元，同比下降5.8%从业绩整体层面看，需要重点关注：• 营业收入下降。

报告期内，营业收入为28.6亿元，同比下降0.4%项目202012312021123120221231营业收入（元）23.22亿28.73亿28.61亿营业收入增速-1.22%23.71%-0.4%• 归母净利润大幅下降。

报告期内，归母净利润为1.6亿元，同比大幅下降56.41%项目202012312021123120221231归母净利润（元）3.25亿3.68亿1.61亿归母净利润增速9.03%13.27%-56.41%

• 扣非归母净利润大幅下降报告期内，扣非归母净利润为1.5亿元，同比大幅下降58.2%项目202012312021123120221231扣非归母利润（元）3.13亿3.54亿1.48亿扣非归母利润增速。

11.86%13.04%-58.2%结合现金流质量看，需要重点关注：• 经营活动净现金流持续下降近三期年报，经营活动净现金流分别为5亿元、2.1亿元、2亿元，持续下降项目2020123120211231。

20221231经营活动净现金流（元）5.04亿2.13亿2.01亿二、盈利能力层面报告期内，公司毛利率为21.73%，同比下降30.18%；净利率为5.61%，同比下降56.31%；净资产收益率（加权）为4.98%，同比下降63.91%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：• 销售毛利率持续下降近三期年报，销售毛利率分别为38.78%、31.12%、21.73%，变动趋势持续下降项目202012312021123120221231销售毛利率

38.78%31.12%21.73%销售毛利率增速0.12%-19.75%-30.18%• 销售净利率持续下降近三期年报，销售净利率分别为14.02%，12.85%，5.61%，变动趋势持续下降项目20201231

2021123120221231销售净利率14.02%12.85%5.61%销售净利率增速10.44%-8.38%-56.31%结合公司资产端看收益，需要重点关注：• 净资产收益率持续下降近三期年报，加权平均净资产收益率分别为17.14%，13.8%，4.98%，变动趋势持续下降。

项目202012312021123120221231净资产收益率17.14%13.8%4.98%净资产收益率增速-3.82%-19.49%-63.91%三、资金压力与安全层面报告期内，公司资产负债率为21.84%，同比下降2.11%；流动比率为3.47，速动比率为2.78；总债务为3.7亿元，其中短期债务为3.7亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.54、0.25、0.24，持续下降项目202006302021063020220630

经营活动净现金流（元）1.13亿1.1亿9735.98万流动负债（元）-8.47亿9.96亿经营活动净现金流/流动负债-0.130.1从资金管控角度看，需要重点关注：• 其他应收款变动较大报告期内，其他应收款为438.7万元，较期初变动率为49.26%。

项目20211231期初其他应收款（元）293.9万本期其他应收款（元）438.68万四、运营效率层面报告期内，公司应收帐款周转率为13.67，同比下降10.81%；存货周转率为3.98，同比下降8.84%；总资产周转率为0.69，同比下降15.66%。

从经营性资产看，需要重点关注：• 应收账款周转率持续下降近三期年报，应收账款周转率分别为15.41，15.33，13.67，应收账款周转能力趋弱项目202012312021123120221231应收账款周转率（次）

15.4115.3313.67应收账款周转率增速-1.12%-0.5%-10.81%• 存货/资产总额比值持续增长近三期年报，存货/资产总额比值分别为12.13%、13.49%、13.7%，持续增长项目

202012312021123120221231存货（元）3.51亿5.56亿5.7亿资产总额（元）28.93亿41.2亿41.61亿存货/资产总额12.13%13.49%13.7%从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降近三期年报，总资产周转率分别0.84，0.82，0.69，总资产周转能力趋弱项目202012312021123120221231总资产周转率（次）0.840.820.69总资产周转率增速。

-10.42%-2.77%-15.66%• 其他非流动资产变动较大报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长37.55%项目20211231期初其他非流动资产（元）1410.06万本期其他非流动资产（元）。

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