新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警3月23日，新华百货发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见报告显示，公司2022年全年营业收入为58.83亿元，同比增长3.12%；归母净利润为9347.87万元，同比增长81.67%；扣非归母净利润为2000.17万元，同比增长275.57%；基本每股收益0.41元/股。

公司自1997年1月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为6.18亿元公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新华百货2022年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面报告期内，公司营收为58.83亿元，同比增长3.12%；净利润为6839.59万元，同比增长192.75%；经营活动净现金流为7.24亿元，同比下降4.59%从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：。

• 营业收入与税金及附加变动背离报告期内，营业收入同比变动3.12%，税金及附加同比变动-15.25%，营业收入与税金及附加变动背离项目202012312021123120221231营业收入（元）56.94亿

57.05亿58.83亿营业收入增速-25.74%0.2%3.12%税金及附加增速10.63%5.33%-15.25%结合现金流质量看，需要重点关注：• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离近三期年报，营业收入同比变动分别为-25.74%、0.2%、3.12%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为135.13%、83.68%、-4.59%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

项目202012312021123120221231营业收入（元）56.94亿57.05亿58.83亿经营活动净现金流（元）4.13亿7.59亿7.24亿营业收入增速-25.74%0.2%3.12%经营活动净现金流增速

135.13%83.68%-4.59%二、盈利能力层面报告期内，公司毛利率为25.3%，同比下降6.65%；净利率为1.16%，同比增长183.9%；净资产收益率（加权）为4.68%，同比增长75.28%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：• 销售毛利率下降报告期内，销售毛利率为25.3%，同比下降6.65%项目202012312021123120221231销售毛利率24.98%27.1%25.3%销售毛利率增速

14.38%8.48%-6.65%• 销售毛利率下降，销售净利率增长报告期内，销售毛利率由去年同期27.1%下降至25.3%，销售净利率由去年同期0.41%增长至1.16%项目2020123120211231。

20221231销售毛利率24.98%27.1%25.3%销售净利率0.34%0.41%1.16%结合公司资产端看收益，需要重点关注：• 最近三年净资产收益率平均低于7%报告期内，加权平均净资产收益率为4.68%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目202012312021123120221231净资产收益率1.83%2.67%4.68%净资产收益率增速-77.07%45.9%75.28%• 投入资本回报率低于7%报告期内，公司投入资本回报率为2.56%，三个报告期内平均值低于7%。

项目202012312021123120221231投入资本回报率1.05%1.31%2.56%从非常规性损益看，需要重点关注：• 非常规性收益占比较高报告期内，非常规性收益/净利润比值为126.7%（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

项目202012312021123120221231非常规性收益（元）3361.81万935.47万8665.87万净利润（元）1946.68万2336.33万6839.59万非常规性收益/净利润143.89%

40.04%126.7%从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：• 少数股东损益为负，归母净利润为正报告期内，少数股东损益为-0.3亿元，归母净利润为0.9亿元项目2020123120211231。

20221231少数股东损益（元）-2381.94万-2809.23万-2508.28万归母净利润（元）4328.62万5145.57万9347.87万三、资金压力与安全层面报告期内，公司资产负债率为77.41%，同比下降1.19%；流动比率为0.57，速动比率为0.31；总债务为15.86亿元，其中短期债务为14.57亿元，短期债务占总债务比为91.86%。

从短期资金压力看，需要重点关注：• 短期债务较大，存量资金存缺口报告期内，广义货币资金为5.1亿元，短期债务为14.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.35，广义货币资金低于短期债务项目20201231。

2021123120221231广义货币资金（元）10.57亿4.87亿5.13亿短期债务（元）16.49亿16.88亿14.57亿广义货币资金/短期债务0.640.290.35• 短期债务压力较大，资金链承压。

报告期内，广义货币资金为5.1亿元，短期债务为14.6亿元，经营活动净现金流为7.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额项目202012312021123120221231广义货币货币资金+经营活动净现金流（元）

14.7亿12.46亿12.37亿短期债务+财务费用（元）17.3亿19.07亿16.57亿• 现金比率小于0.25报告期内，现金比率为0.14，现金比率低于0.25项目2020123120211231。

20221231现金比率0.280.130.14从资金管控角度看，需要重点关注：• 利息收入/货币资金比值小于1.5%报告期内，货币资金为4.5亿元，短期债务为14.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.354%，低于1.5%。

项目202012312021123120221231货币资金（元）8.47亿4.13亿4.53亿短期债务（元）16.49亿16.88亿14.57亿利息收入/平均货币资金1.24%1.29%1.35%• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。

报告期内，总债务/负债总额比值为25.13%，利息支出占净利润之比为34.99%，利息支出对公司经营业绩影响较大项目202012312021123120221231总债务/负债总额45.4%26.79%

25.13%利息支出/净利润246.09%121.97%34.99%• 预付账款/流动资产比值持续增长近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为14.21%、16.05%、17.87%，持续增长项目20201231

2021123120221231预付账款（元）3.21亿2.82亿3.63亿流动资产（元）22.59亿17.54亿20.33亿预付账款/流动资产14.21%16.05%17.87%• 预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，预付账款较期初增长29.02%，营业成本同比增长5.67%，预付账款增速高于营业成本增速项目202012312021123120221231预付账款较期初增速-7.04%-12.31%29.02%

营业成本增速-28.73%-2.63%5.67%从资金协调性看，需要重点关注：• 资金协调性待提升报告期内，公司营运资金需求为-8.5亿元，营运资本为-15.6亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-7.1亿元。

项目20221231现金支付能力（元）-7.12亿营运资金需求（元）-8.51亿营运资本（元）-15.62亿四、运营效率层面报告期内，公司应收帐款周转率为39.59，同比下降9.33%；存货周转率为5.19，同比下降8.48%；总资产周转率为0.72，同比下降9.02%。

从经营性资产看，需要重点关注：• 存货周转率持续下降近三期年报，存货周转率分别为6.01，5.67，5.19，存货周转能力趋弱项目202012312021123120221231存货周转率（次）6.01。

5.675.19存货周转率增速-34.28%-5.74%-8.48%从长期性资产看，需要重点关注：• 总资产周转率持续下降近三期年报，总资产周转率分别0.93，0.79，0.72，总资产周转能力趋弱项目

202012312021123120221231总资产周转率（次）0.930.790.72总资产周转率增速-33.54%-14.56%-9.02%• 在建工程变动较大报告期内，在建工程为3.4亿元，较期初增长47.99%。

项目20211231期初在建工程（元）2.32亿本期在建工程（元）3.43亿点击新华百货鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。

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